交易员备战标普史上最大财报日波动!业绩公布后股市预期震荡4.7%

在大型银行开始美国财报周期前两天，交易员们正紧张地布局，准备迎接股市历史上最动荡的盈利期之一。美国银行的策略师指出，期权交易员预计，在公布业绩后，标普500指数中的个股平均上下波动4.7%，创下有史以来收益日最大波动。这一预期波动幅度反映了当前市场环境的不确定性，尤其是通胀的不确定性和进一步降息的前景，这些因素令投资者感到不安。因此，交易员们开始将目光转向财报季，希望从中寻找到一些安慰，至少对美国企业来说，一切都还安好。

美国股票和量化策略主管萨维塔·苏布拉马尼安在周一给客户的一份报告中写道：“我们相信，这个财报季将再次成为选股者的天堂。” 这一观点得到了市场的广泛认同，因为无论实际结果如何，波动性上升对那些能够辨别输家和赢家的主动管理者来说都是一个好消息。

据了解，美国股市在过去两年连续取得了超过20%的回报率，创下了自20世纪90年代互联网泡沫以来美国股市表现最好的两年。然而，2025年的开局却显得相当惨淡。自12月6日创下6,090点的历史新高以来，标普500指数一直举步维艰，主要原因是担心通胀将使政策长期收紧，导致利率不断攀升。

摩根大通将于周三盘前公布财报，这将正式拉开即将到来的财报季的序幕。这不仅是对经历了两年激烈上涨的股市反弹的一次关键考验，也是市场关注的焦点。根据行业研究的数据，分析师预计标普500指数成分股公司第四季度的收益将增长7.5%，这是过去三年来第二高的季前预测，为企业实现业绩设定了很高的标准。

这一高预期的背景是，盈利在2022年和2023年曾一度退居次要地位，但去年却成为美国股市的关键催化剂。根据美国银行的数据，盈利占标普500指数12个月回报率的68%。上个季度，销售额和每股收益均超过标普500指数的公司表现优于整体标普500指数，这是自2019年年中以来的最大增幅。

苏布拉马尼安进一步指出：“对于短期投资者来说，在财报季，尤其是在报告最繁忙的日子里，股票差异会加剧。”

本季度最繁忙的日子预计将是1月27日至31日这一周，届时市场将密切关注各大公司的财报表现，以判断其是否能够达到或超过市场预期，从而影响股价的走势。