杨德龙：美联储暂停降息以观后效 欧洲央行宣布降息意在提振经济

　　1月29日周三，美联储宣布维持美国当前利率不变，保持在4.25%~4.5%之间。美联储主席鲍威尔在记者会上明确表示，当前无需匆忙调整货币政策立场，通胀仍然在一定程度上偏高，与特朗普在达沃斯论坛上要求立即降息的演讲唱起反调。美联储不降息的决定引发了特朗普的强烈批评，他指责美联储未能有效控制通货膨胀。

　　鲍威尔则表示，暂停降息主要是因为当前美国的通胀率离2%的长期目标还有一定的距离。他表示，由于我们的政策立场已经比以前宽松的多，而且美国经济和就业市场依然强劲，我们不需要急于调整政策立场，美联储仍预计通胀将进一步改善。鲍威尔承认通胀在过去两年中已显著改善，更接近2%的目标，同时通胀预期仍保持锚定。美联储需要看到通胀的年龄数据取得进展或者劳动力市场出现一些疲软之后，才会考虑继续降息。但是美联储降息的方向不会改变，3月会否重启降息呢？鲍尔没说“不”，也没说“是”，这也意味着美联储要观察进一步的经济数据。

　　在那美联储宣布保持利率这个不变之后，1月30日周四，欧洲央行如期降息25个基点，并保留进一步宽松政策的可能性，符合市场预期，为连续第四次会议降息25个基点。欧洲央行降息主要是一方面基于欧元区通胀正日益得到控制，另一方面，欧洲也担心全球贸易可能会受到影响。欧洲央行降息25个基点，存款机制利率下调至2.75%，这也是本次降息周期的第五次降息。

　　欧洲央行降息主要是为了维持欧元区经济保持一定的复苏节奏，当前欧洲经济仍面临一定的阻力，但实际收入增长以及货币政策紧缩效应的逐步消退预计将逐步推动需求回升。未来如果美联储再次宣布降息，可能会推动欧洲央行继续采取降息的措施，提振当前表现相对疲软的欧洲经济。