A50突然大爆发！发生了什么？

　　突然直线拉升！

　　今天早上，亚太市场开盘后，昨天杀跌的A50突然大爆发。富时中国A50指数期货涨幅扩大至2%以上。昨天晚上，纳斯达克中国金龙指数更是飙升超4%，三倍做多富时中国ETF大涨超6%。那么，究竟有何利好来袭？

　　从消息面上看，美国总统唐纳德·特朗普表示，他将履行威胁，从2月1日起对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的边境税，即关税。市场认为，利空落地即利好，市场此前可能已经部分预期了关税影响。

　　另一方面，从春节发生的事情来看，从Deepseek的热度到阿里发布大模型，从旅游订单到铁路发送旅客人数，再到电影票房等都有利好市场情绪的消息传来。

　　大涨

　　昨天，A50一度杀跌近1%，但今天早上开盘后，突然直线拉升。上午十点左右，涨幅超过了2%。而此时，人民币保持相对平稳。

　　昨晚，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.38%，标普500指数涨0.53%，纳指涨0.25%。IBM涨约13%，创1999年以来最大单日涨幅，并创历史收盘新高，波音涨超3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌0.64%，微软跌超6%，亚马逊跌逾1%。

　　中概股集体强势，纳斯达克中国金龙指数猛涨4.33%，万得中概科技龙头指数涨3.77%。热门中概股方面，嘉楠科技涨近20%，盛美半导体涨超17%，金山云涨逾13%，爱奇艺涨超7%，老虎证券涨逾7%，新濠博亚娱乐涨超6%，阿里巴巴涨超6%，百度集团涨逾5%。

　　中国境内股市因春节而休市之际，KraneShares金瑞中证中国互联网ETF周三资金流入规模创近四个月来最大。数据显示，这只ETF单日资金流入1.05亿美元，创去年10月3日以来最大。

　　发生了什么？

　　市场如此演绎，究竟发生了什么？

　　首先，海外市场的扰动有所减轻。交银国际认为，美债10年期收益率高位回落，海外流动性压力放缓。美国12月通胀数据意外放缓，部分美联储官员释放“鸽派”言论推动美债10年期收益率高位回落，美元升势暂缓，海外流动性压力缓解带动风险资产回升。海外不确定性有所下降，风险偏好回暖。一是关税。外媒报道特朗普的经济团队或正在讨论逐月缓慢提高关税，以循序渐进的方式增加谈判筹码同时也尽力避免通胀飙升；二是地缘。巴以签署停火协议。

　　据最新消息，美国总统唐纳德·特朗普表示，他将履行威胁，从 2 月 1 日起对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收 25% 的边境税，即关税。但他补充说，是否包括这些国家的石油尚未做出决定。不过，分析人士认为，随着利空的落地，市场可能已经提前反应了关税预期。

　　其次，从国内的情况来看，数据向好。数据显示，自1月14日春运启动以来至1月30日，全国铁路累计发送旅客突破2亿人次，达2.06亿人次，运输安全平稳有序。1月28日至1月30日，春节假期前三天，全国铁路发送旅客2294.8万人次。1月31日，全国铁路预计发送旅客1180万人次。

　　另外，春节假期前两天出游订单量持续攀升。境内游方面，机票、定制游以及包含餐饮玩乐等权益的酒店套餐订单量同比大幅增长；出境游方面，订单规模在去年高基数上继续强劲增长，其中国际邮轮订单量同比增长超6倍。

　　春节的电影票房也超预期。据猫眼专业版数据，1月31日8时46分，2025春节档总票房（含预售）破38亿！《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》分列春节档票房榜前三位。

　　值得注意的是AI对情绪的提振。浙商证券认为，DeepSeek高性价比的特征不仅冲击了美国AI大模型的垄断地位，而且对国内自主可控的信心和情绪具有明显的提振作用，中国科技企业长期依赖进口技术的局面有望出现积极变化，建议关注TMT、军工、高端制造等科技成长板块。