花旗：维持比亚迪股份“买入”评级 目标价500港元

　　花旗发布研究报告称，预计比亚迪今年2月整体国内批发量将录得非普遍预期环比增长速度（仅出口量也将保持在6万辆以上的运行率，原因第一是库存天数相对较低，第二是今年2月与1月相比，农历新年影响提前恢复。该行维持比亚迪“买入”评级及目标价500港元。

　　该行认为，比亚迪今年2月中旬至月底期间推出的新产品、创新纯电汽车（BEV）平台的引入、扩大定价策略以及ADAS（（先进驾驶辅助系统））技术的启动应该会提高订单量。因此，该行预计比亚迪将在2月及3月批发交付各为32万及37万辆汽车（料2025年第一季为99万辆，同比大增58%），随后在2025年第二季/第三季交付130万、160万辆（分别年增32%和41%）。

　　花旗表示，由于资产周转率提高和资本支出稳定，比亚迪每辆车的总销售成本、研发及D&A总体成本在2025年应会继续下降至低于每辆13万元人民币的水平，该行维持2025及2026财年净利润预测为559亿及707亿元人民币。