来源：中国经营报
本报记者 王柯瑾 北京报道
当前，供应链金融站上风口，这既是产业链升级的要求，也是政策支持和技术创新的必然结果。然而，供应链金融行业仍面临着信息不对称、风险控制难、核心企业“霸权”等挑战，亟待解决。
针对供应链金融发展梗阻，近日中国人民银行、金融监管总局等六部门联合发布《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》（以下简称《通知》），旨在从账款支付、融资成本到风险防控等诸多方面，为行业“立规矩”。
作为核心资金提供者和风险管理者，商业银行是供应链金融发展的主要角色之一。业内分析认为，《通知》不仅仅是行业规范，也为未来商业银行供应链金融业务指明了新的方向。
直击行业痛点
近年来，我国供应链金融发展呈现出蓬勃态势。2024年年末，中国国际贸易促进委员会在第二届链博会上发布的《全球供应链促进报告2024》显示，2023年，我国供应链金融行业规模约为41.3万亿元，同比增长11.9%，近5年年均复合增长率为20.88%。
然而，在供应链金融快速发展的同时，供应链上的小企业仍存在“融资难”“要账难”等问题。“虽然国内供应链金融业务规模庞大，但其中包含了大量基于核心企业担保的信贷业务，中小微企业自身的融资难题并没有得到有效解决。”中国银行（601988.SH）大湾区金融研究院高级研究员曾圣钧分析认为，“同时，供应链金融创新发展过程中也暴露出诸多问题，比如部分核心企业盲目扩张，脱离自身风险承受能力，不合理扩大账款凭证使用规模、延长付款期限，令中小企业资金压力倍增；一些经营主体针对中小企业收费过高过多，加重了企业负担。”
针对当前行业的痛点，此次发布的《通知》共涉及21条内容，主要包括：明确供应链金融发展内涵方向、保障中小企业权益；规范商业银行供应链金融管理、有效防范业务风险；明确应收账款电子凭证规范管理基本框架等。
“此次六部门联合发布规范措施，加强了对清理拖欠企业账款工作的金融支持，重点聚焦账款及时支付和其他中小企业权益保障问题提出一系列措施。”曾圣钧分析道，“一是强化供应链核心企业账款支付规范，要求供应链核心企业及时支付中小企业款项，合理共担供应链融资成本。不得利用优势地位拖欠中小企业账款或不当增加中小企业应收账款，不得要求中小企业接受不合理的付款期限，不得利用非现金支付方式变相延长付款期限。明确应收账款电子凭证付款期限原则上应在6个月以内，最长不超过1年。二是提升应收账款融资质效，要求相关主体不得强制链上企业与特定融资方以高于合理市场利率的水平获取融资服务。三是规范相关主体对企业的收费行为，要求供应链核心企业不得以应收账款确权等名义对链上企业收费或获取不当费用返还。”
曾圣钧分析认为，当前供应链金融服务行业发展仍处于监管盲区，供应链信息服务系统缺乏必要的设立标准和管理规范，为此《通知》也提出了全面细致的措施要求。一是在贸易背景真实性管理上，要求应收账款电子凭证的开立、转让具备真实贸易背景，供应链信息服务机构管控凭证转让层级、笔数，核查和提示异常拆分转让行为，防范脱离真实贸易套取信贷资金。二是加强应收账款管理，要求应收账款电子凭证融资在动产融资统一登记公示系统进行担保登记；若应收账款债务人出现到期未付款、债券违约、票据逾期等情形，供应链信息服务机构应及时停止为其新开立应收账款电子凭证提供服务，并建立业务信息归集、查询、监测机制，保障供应链产业链和金融系统的安全稳定。三是在清结算业务资金安全上，规定应收账款电子凭证的资金清结算通过具备资质的机构开展，不得用供应链信息服务机构自身账户作为资金结算账户，不得占用、挪用相关资金。
如何抢占制高点？
实际上，当前我国供应链金融发展仍需应对诸多挑战。
上海金融与发展实验室主任曾刚指出，当前供应链金融的主要难点集中在多个方面：“一是信息不对称。供应链上下游企业之间，以及企业与金融机构之间存在信息不对称，增加了风险评估难度。二是风险控制难度大。供应链复杂多变，如何有效识别和控制风险是一大挑战。三是标准化程度低。供应链金融业务模式和流程标准化程度不高，影响效率。四是法律法规不完善。相关法律法规还不够完善，存在一些法律风险。五是跨境业务难度大。跨境供应链金融面临更多监管和汇率风险。六是数据共享受限。企业间数据共享意愿不足，影响风险评估准确性。”
此外，数字化生态建设与非持牌机构的违规参与也给供应链金融带来一定挑战。
北京财富管理行业协会特约研究员杨海平认为：“由于产业数字化、数字政府等建设的不同步，数字化供应链金融生态不完善，导致在部分产业、部分环节，传统的供应链风险防控措施和数字化风险防控措施都较难实施。”
“尽管整顿融资性贸易取得了一定成效，但非持牌机构以供应链金融之名开展金融业务依然存在，虚假的、违规的供应链金融对行业生态构成较大威胁。”杨海平表示。
面对挑战，如何破局？杨海平建议，商业银行要识别融资性贸易以及虚假的、违规的供应链金融，推动供应链金融回归本源。“一是积极与产业主体、产业园区及政府有关部门合作，打通数字供应链全链路，在此基础上探索升级供应链金融结构化控制手段，创新基于大数据的风控手段和金融产品。二是跟进供应链票据的推进，积极利用供应链票据替代应收账款的多级流转，推进应收账款票据化。三是重点关注一体化推进供应链金融的绿色化和数字化，抢占制高点。”
在供应链金融业务合作管理方面，《通知》也有明确要求：商业银行与供应链信息服务机构开展营销获客、信息科技合作的，要遵循公平、公正、公开原则，及时签订合作协议并明确各方权责，定期评估合作供应链信息服务机构的经营情况、管理能力、服务质量等。对于供应链信息服务机构存在违法违规归集贷款资金、设定不公平不合理合作条件、提供虚假客户资料或数据信息、服务收费质价不符或者违反其他法律规定与自律规则等情况，商业银行应当限制或者拒绝合作。商业银行建设运营供应链信息服务系统，均限于自身开展业务使用，不得对外提供建设运营供应链信息服务系统的服务。
尽管《通知》限制了商业银行对外提供系统建设服务，但有业内分析认为，但并未禁止其参与生态共建。目前，商业银行在供应链金融领域的系统建设多以“自建自用”为主，例如部分国有大行会通过自建供应链平台服务核心企业，但中小银行因技术投入不足，难以独立构建高效的信息服务系统，导致业务拓展受限。商业银行可通过与行业协会、地方政府合作，推动供应链金融标准的制定与实施，构建开放、共赢的行业生态。此外，商业银行应跳出传统的融资服务模式，为企业提供涵盖结算、财务管理、风险保障等在内的综合解决方案。例如，通过供应链票据资产证券化，帮助企业盘活应收账款，优化资产负债结构。
展望未来，供应链金融创新方向值得关注。曾圣钧表示：“探索业务创新发展，加强业务专业能力建设，更多采取直接服务方式触达供应链企业，提升应收账款融资服务质效，积极探索供应链脱核模式，利用供应链 ‘数据信用’ 和 ‘物的信用’，支持供应链上中小企业开展信用贷款及订单贷款、存货贷款、仓单质押贷款等动产和权利质押融资业务。完善供应链票据业务管理制度、优化业务流程和系统功能，推动供应链票据扩大应用，引导金融机构在依法合规、风险可控的前提下，有序开展供应链票据资产证券化试点，拓宽票据融资渠道。”
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