成品油套利机会和进出口：欧洲柴油进口量下降

　　洲际交易所（ICE）柴油时间价差显示，2月初以来，柴油市场急剧收紧。因来自印度和美国的柴油交付量减少，欧洲柴油进口量下降逾20万桶/日。

　　因乌克兰的无人机袭击持续干扰炼油厂运营，俄罗斯炼油厂1月产量降至540万桶/日。与此同时，1月俄罗斯成品油出口量大幅增长，主因柴油出口量激增27%。乌克兰袭击可能会导致本月燃料出口量下降。

　　由于美国全国天气寒冷，柴油需求激增。美国墨西哥湾沿岸地区（USGC）馏分油库存接近季节性低位。1月，美国对欧洲的柴油出口量较前一个月减少约20万桶/日。

　　1月欧洲航空燃料进口量跌至2022年2月以来最低水平。没有来自亚洲的航空燃料运抵，为至少2016年以来首次。1月美国西海岸航空燃料进口量较前一个月减少约3万桶/日。往年这个时候西海岸航空燃料库存都处于高位。

　　1月，美国从欧洲的汽油进口减少。过去三周，美国汽油需求呈上升趋势。自上月以来，远期净回值利润有所改善。1月，美国西海岸的汽油进口量较去年同期减少35，000桶/日。西海岸的汽油库存处于2009年以来的最低季节性水平。

　　因中东和俄罗斯供应增加，1月东亚石脑油进口量攀升。自上月以来，欧洲至东亚的远期净回值利润走弱。1月，USGC石脑油出口量略有增加，原因是对南美出口激增，而对亚洲出口减少。远期丙烷-石脑油价差自上周以来下降，这增加了丙烷作为石化原料的吸引力。

　　1月美国对欧洲的LPG出口创2022年11月以来新高。1月中东LPG出口连续第二个月下降。沙特阿美将2月丙烷和丁烷的官方销售价格（OSP）较1月提高了10美元/吨。

　　12月，新加坡和富查伊拉等主要枢纽的船用燃料需求较去年同期出现下降。1月，从俄罗斯运抵新加坡的燃料油数量激增。按季节性因素计算，新加坡重燃料库存处于2014年以来最低水平。1月，USGC重燃料进口量上升。焦化利润丰厚，炼油厂开工率提高，预计将支持USGC的原料进口。