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21世纪经济报道记者 叶麦穗 实习生 温嘉炜 广州报道
银行理财市场迎来新一轮调整浪潮。
近期，中银理财、建信理财、浦银理财等银行理财子公司纷纷发布理财产品业绩比较基准下调公告，部分产品基准下限跌破2%，部分产品调整幅度超过100个基点。为了避免投资人到期赎回，不少银行理财产品相继下调管理费，有些甚至降至零。
多家银行理财公司下调业绩比较基准
3月24日，天津银行发布《关于“金色人生-三年开放净值型5期”理财产品调整部分产品要素的公告》，该产品的业绩比较基准从之前的4.3%—5%（年化）调整到2.75%—3.5%（年化），下调超过100个基点。
3月24日，建信理财发布公告称，自去年以来，央行下调部分政策利率，以10年期国债收益率为代表的无风险收益出现下行，债券类资产收益降低，基于当前市场环境变化，建信理财“嘉鑫”（13个月）定期开放固收类净值型人民币理财产品第2期的业绩比较基准由2.3%~3.6%下调至1.0%~3.0%，这意味着，该产品业绩比较基准上限下调60个基点，下限下调130个基点，调整幅度明显。
此外，3月19日，浦银理财发布的《浦银理财季季鑫定开6号理财产品业绩比较基准及浮动管理费计提基准调整公告》显示，将于3月27日起对产品进行业绩比较基准的调整，其中，有四类份额产品业绩比较基准由2.1%—2.7%下调至1.85%—2.45%，下降了25个基点。
3月13日，中银理财密集发布十多条公告，调整旗下不同持有期的固收理财产品的业绩比较基准。其中，自3月20日起，调整中银理财-悦享天添2号的业绩比较基准，从2.00%—3.00%（年化）调整为1.20%—2.20%（年化）；自6月11日起，调整中银理财-悦享（90天持有期）的业绩比较基准，从2.00%—3.20%调整为1.50%—2.50%。
此外还有杭银理财、光大理财、日照银行、华夏理财、深圳农商行、衡水银行、广东南粤银行、九江银行、中邮理财也在近期先后发布了业绩调整公告。根据同花顺统计3月以来，已经有473条银行理财调整业绩比较基准的公告，下调成为主旋律。
博通咨询金融行业资深分析师王蓬博认为，近期银行理财下调业绩比较基准，最主要是因为受整体利率的影响，所有的收益标准都在下调，其中尤其是像货基类这种占绝对比例的理财产品，其收益在下调，所以整体收益标准是一定会随这个“重心”而下降的。
银行理财产品下调业绩比较基准，不仅是对市场环境变化的积极应对，也是对监管部门要求的回应。
排排网财富理财师姚旭升表示，近期银行下调业绩比较基准的原因有以下几个方面：第一，自去年以来，央行下调了政策利率，导致以10年期国债收益率为代表的无风险收益率出现下行，市场利率的降低直接影响了固定收益类资产的收益率。第二，监管部门要求进一步提高理财产品信息披露和风险管理水平，理财机构需更加客观地反映产品预期收益，禁止平滑估值、自行构建估值模型，避免过高设定业绩比较基准误导投资者。第三，银行理财的底层资产主要是债券，债券市场行情对产品业绩影响较大，近期债市经历了一轮较大幅度的调整，比较基准和实际收益偏差太大，银行下调业绩预期符合未来的市场趋势。
银行理财产品纷纷降费让利
由于下调业绩比较基准，银行理财产品的吸引力有所下降，为了稳定投资者信心和产品规模，银行理财机构不得不“卷”起来，通过降低管理费、销售手续费等方式来让利给投资人。
如中银理财在3月21日发布公告称，将于2025年3月27日至6月27日对“中银理财-ESG优享稳健直通车封闭式2025年08期”产品费率进行优惠，产品销售服务费率由0.30%（年化）下调至0.15%（年化）。
更有部分理财产品费率降至0。3月24日，渤银理财发布公告宣布，为回馈投资者，决定从3月27日起，将理财有术系列的固收类理财产品的固定管理费率从0.6%降为0%。
对于业绩基准下调，华南一家私募的基金经理对记者表示，理财产品的业绩基准只是相关产品未来预期业绩回报，并不代表实际收益，也确实存在一定的噱头。投资人在选产品的时候，不仅要看产品的业绩比较基准，也要看产品具体投向以及底层资产。通常来说，权益产品或者类权益产品的偏差大，固收类相对较小。但是近年来，由于债券、存款利率不断下调，投资其中的银行理财自然也不能幸免于难，净值大幅偏离业绩比较基准的情况常常出现，这就导致了银行理财需要矫正比较基准。
王蓬博也表示，在市场收益普遍下降的情况下，通过下调业绩比较基准，让投资者对理财产品的收益有更合理的预期，避免因过高的期望而产生不必要的投资决策失误。
王蓬博判断，预期业绩比较基准还会继续下降，因为整体利率水平处于下降阶段。投资者在购买银行理财产品时，不应过度关注业绩比较基准，而应参考产品过往的实际业绩表现和投资策略，结合自身风险承受能力和收益预期进行理性选择。
在银行理财业绩不断下滑的背景下，投资者可以考虑风险承受能力和投资目标，通过配置不同的基金产品进行替代：第一，短债基金。它的收益水平介于货币基金和中长债基金之间，具有净值波动低、回撤小、收益较为稳定的特点，适合稳健型的投资者。第二，同业存单指数基金。作为投资于同业存单（比例不低于基金资产的80%）跟踪同业存单指数的指数型基金，同业存单指数基金具备低风险、高流动性，收益率优于定期存款的特点，适合保守型的投资者。第三，固收+基金。此类产品在固定收益的基础上，通过加配权益类资产提升收益弹性，适合风险偏好适中、追求资产长期增值的投资者。
王蓬博同时提醒道：“预期收益越高的话，相应的风险也会越大的。”
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