Adobe Q4财报即将来袭，多名分析师“不吝于”买入评级

专题：聚焦美股2024年第三季度财报

Adobe(ADBE.US)将在美东时间12月11日发布第四财季报告，华尔街分析师预计，该公司预计Q4营收为55.4亿美元，同比增长9.7%，每股盈利预计为4.66美元，同比增长9.1%。在过去的30天里，Q4每股收益的市场普遍预期上修了0.1%。

修正收益预期是预测潜在投资者对股票行为的重要指标，表示在这段时间内，覆盖该股的分析师整体如何重估此前的初始估计。实证研究一致表明，收益预估修正的趋势与股票的短期价格表现之间存在强大相关性。

此外，分析师对公司一些关键指标的预测将提供更全面的视角。分析师的评估显示，Adobe“收入-数字媒体”将达到41.1亿美元，同比增长10.5%。“收入-出版和广告”将达到5,897万美元，同比下降10.7%。

根据分析师的集体判断，“收入-数字体验”将达到13.7亿美元。这一估计表明，与去年同期相比，该季度的增幅为增长8.4%。分析师预计“收入-数字媒体-创意云”的普遍估计为32.6亿美元，同比增长9%。“收入-数字媒体-文档云”将达到8.4305亿美元，同比增长了16.9%。

分析师的集体评估显示，“收入-服务及其他”预计为1.8762亿美元，同比上涨9.7%。“收入-产品”将达到1.1453亿美元，同比增长0.5%。“数字体验订阅收入”将达到12.4亿美元，同比增长10.5%。根据分析师的集体评估，“净收入-订阅”应达到52.3亿美元，同比增长9.8%。

分析师预测，“业务部门-数字媒体-创意ARR(年度经常性)”将达到138.7亿美元，去年同期报告为124.9亿美元。预计“业务部门-数字媒体-总数字媒体ARR(年)”可能达到173.1亿美元，去年同期报告为153.3亿美元。预计“业务部门-数字媒体-文件服务ARR(年)”为34.4亿美元，去年同期为28.4亿美元。

值得一提的是，在Adobe公布第四季度财报之前，多数分析师给予买入评级。Piper Sandler的布兰特·布雷克林(Brent Bracelin)在12月4日重申了买入评级，并强调称，Adobe是2025年有前景的大型软件股。

Bracelin对该公司强劲的订阅增长和不断改善的cRPO指标(当前剩余绩效义务，衡量合同下的未来订阅收入)持乐观态度。此外，这位分析师预计Adobe的每股收益每年将增长13%以上，到2028年可能达到30美元以上。

同样，DA Davidson分析师Gil Luria在12月1日重申了对Adobe的买入评级。他表示，相信Adobe有能力通过规模和人工智能的贡献来提高其本已强劲的利润率，“受益于公司的市场领导地位和持续的产品创新，推动这些利润是一个持久的增长引擎。”

Luria还强调，Adobe目前的估值为每股收益的26倍，是大盘股同行中最低的。他将此归因于“人工智能空头悬而未决”的负面预期，并认为这并无根据，指出该公司盈利潜力仍十分强劲。