多只产品规模预警！鹏扬基金如何补齐权益投资短板？

　　来源：国际金融报

　　近段时间，鹏扬基金旗下多只权益类基金发布资产净值连续低于5000万元的提示性公告，包括鹏扬景创混合、鹏扬成长领航混合、鹏扬医疗健康混合、鹏扬中证国有企业红利ETF联接、鹏扬消费量化选股混合、鹏扬均衡成长混合等。

　　在这之中，多只基金已连续40个工作日资产净值低于5000万元，按照合同约定，连续50个工作日出现前述情形，基金合同将会终止。

　　根据三季报数据，鹏扬基金旗下有6只基金规模低于5000万元，近20只基金规模不足亿元。不过，依靠创始人兼总经理杨爱斌在固定收益领域极具影响力的地位，固定收益类产品成为鹏扬基金的一大特色，三季度末债券型基金规模达到800亿元以上，占总规模比超过70%。

　　当下，众多公募基金公司都在追逐新的指数型股票基金。虽然鹏扬基金对债券投资较为依赖，但背后的高管层实力雄厚，其能否趁势抓住机会，将权益类基金的短板补齐呢？

　　多只迷你基金

　　12月7日，鹏扬景创混合发布基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告，该只基金成立于2020年11月，截至12月6日，已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元。

　　同样的，鹏扬成长领航混合在12月5日发布了上述类似提示性公告，该只基金成立于2022年10月，截至12月3日，已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元。

　　成立于2023年10月的鹏扬医疗健康混合，截至12月3日，已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元。

　　成立于2024年3月的鹏扬中证国有企业红利ETF联接，截至11月27日，已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元。

　　此外，成立于2023年12月的鹏扬消费量化选股混合，截至11月20日，已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。成立于2023年6月的鹏扬均衡成长混合，截至11月19日，已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。

　　按照基金合同约定，若上述基金连续50个工作日出现资产净值连续低于5000万元情形，基金合同将会终止。上述基金的共同点是运作时间较短，最长4年，最短不足9个月。

　　根据iFinD数据，截至三季度末，上述基金规模均在清盘线上下，最低一只规模为0.38亿元。实际上，鹏扬基金已有多只“迷你”基金，据记者统计，三季度末规模在5000万元以下的共有6只基金，规模在1亿元以下的共有18只基金，其中，偏债混合型基金有4只，偏股混合型基金有7只，混合债基有2只，指数型股票基金有3只，FOF（基金中的基金）有2只。

　　重固收轻权益

　　作为一家千亿级别的公募，鹏扬基金目前的特色主要是固收类产品，权益类产品相对逊色，从最新基金规模和长期业绩可以体现。

　　iFinD数据显示，截至三季度末，鹏扬基金旗下公募产品规模为1184.69亿元。其中，规模最大的1只产品是货币基金，最大的1只债券型基金规模超过90亿元，且规模超16亿元的产品均为债券型基金。最大的1只权益类基金是双创50ETF，规模为15.43亿元，多只权益类基金规模在10亿元以下。

　　整体来看，鹏扬基金旗下股票型基金规模为65.39亿元，混合型基金规模为111.58亿元，债券型基金规模为849.62亿元，货币基金规模为156.69亿元。债券型基金规模占该公司公募规模比达到71.72%。

　　不仅规模占比偏小，目前鹏扬基金还面临权益投资上的诸多挑战。数据显示，截至12月9日，近三年来，该公司旗下有7只权益类基金区间净值亏损超过50%，有18只权益类基金区间净值亏损超过30%（份额分开计算）。

　　根据三季报的重仓数据，该公司重仓的股票主要集中在新能源、光伏、白酒、家电、医疗、半导体等板块。

　　根据鹏扬先进制造混合的三季报，基金经理总体上看好锂电池、逆变器和储能、智能电网，受益于电网的铜铝等周期性板块和低估值互联网等。锂电池经历了长达3年的调整期，行业需求稳健、产能放缓、盈利见底，说明已处于低位，其中电池环节较为明显，可重点关注。

　　鹏扬基金在上半年发生了数次基金经理变更。据记者统计，今年1月和3月，鹏扬基金共有4位基金经理离职，其中，伍智勇、罗成、唐正东是权益投资背景出身，王华是固定收益投资背景出身。

　　背后高管有实力

　　鹏扬基金官网显示，公司成立于2016年7月。鹏扬基金是一家典型的个人系公募，公司创始人、总经理杨爱斌持股45.15%，上海华石投资有限公司和宏实资本管理有限公司分别持股28.16%和10%。与部分个人系公募一样，鹏扬基金也实施了股权激励，剩余股权由4家有限合伙平台共同持有。

　　资料显示，鹏扬基金现任董事长范勇宏为华夏基金创始人，具有30余年的金融工作经历。现任总经理杨爱斌在固定收益领域极具影响力，且为中国银行间债券市场第一代从业人员，拥有25年深厚的投资经验。资料显示，杨爱斌于2005年加入华夏基金担任固定收益投资总监，曾是范勇宏的老部下。

　　2011年，杨爱斌“奔私”创办鹏扬投资公司，公司资产规模曾达到400亿元，并且在债券私募中具有一定影响力。2015年，杨爱斌递交设立公募基金的申请。鹏扬基金的成立，也意味着杨爱斌是中国阳光私募转向公募基金的第一人。

　　此外，公司现任副总经理兼股票首席投资官朱国庆分管股票投资研究，拥有25年证券从业经验，曾在海外多家知名投资机构管理过大规模组合，并具有筹建公募基金公司的职业经历。

　　高管团队的资源禀赋，让鹏扬基金成立后很快驶入了快车道，公司成立不到4年时间，便将公募规模做到了500亿元以上。

　　不过，身兼创始人、大股东、总经理、基金经理等多个身份的杨爱斌，更偏向在公司亲力亲为，鹏扬基金目前的主力产品依旧是债券型基金，这也与其多年固收领域的影响力密切相关。

　　杨爱斌曾在4年前接受媒体采访时说，鹏扬基金将来的目标是朝着综合性基金公司发展。

　　鹏扬基金未来能否继续发挥固收类投资优势，并将权益类产品短板补齐，《国际金融报》记者将持续关注。就公司旗下多只产品规模低于清盘线如何处置，权益类产品规模占比较低等问题，记者向鹏扬基金官网邮箱发送了采访函，但截至发稿，暂未有任何回应。